Referentna kamatna stopa

Referentna kamatna stopa NBS je glavna kamatna stopa monetarne politike Narodne banke Srbije. O njoj odlučuje Izvršni odbor NBS, koji u 2026. zaseda svakog meseca, a danas iznosi 5,75 %. Na kredit deluje preko zakonskih granica, dok se promenljiva kamatna stopa ne računa direktno od nje, nego od BELIBOR-a ili EURIBOR-a.

Šta pomera referentna stopa NBS

Po Zakonu o zaštiti korisnika finansijskih usluga (čl. 11 st. 2) stopa za zateznu kamatu na dug u dinarima je referentna stopa uvećana za šest procentnih poena. Od zatezne stope se računa najviša efektivna kamatna stopa (EKS) koju banka sme da ugovori (čl. 12 st. 4 do 7). Kada Izvršni odbor promeni referentnu stopu, za isto toliko se pomeraju zatezna kamata i najviši EKS na dinarske kredite, a banka novu granicu primenjuje najkasnije 15 dana od objavljivanja.

Za šta se vezuje promenljiva kamata

Dinarski krediti sa promenljivom stopom u praksi prate BELIBOR, koji NBS objavljuje svakog radnog dana: na dan 10.09.2026. tromesečni je iznosio 4,70 %, a šestomesečni 4,75 %. Krediti u evrima i sa valutnom klauzulom prate EURIBOR, a poslednja objavljena vrednost šestomesečnog EURIBOR-a je 3,058 %. Kamata je zbir te vrednosti i marže banke.

Primer: EURIBOR poraste za pola poena

Stambeni kredit sa valutnom klauzulom, ostatak duga 60.000 EUR na 240 rata, kamata je šestomesečni EURIBOR plus marža od 2 procentna poena. Uz EURIBOR od 3,00 % kamata je 5,00 %, a rata 395,97 EUR. Ako na sledećem usklađivanju EURIBOR poraste na 3,50 %, kamata je 5,50 %, a rata 412,73 EUR: 16,76 EUR više mesečno, odnosno 4.022,40 EUR do kraja otplate ako kamata ostane takva. Referentna stopa NBS ovde ne menja ni ratu ni najviši EKS, jer se za dug u evrima zatezna kamata računa od stope Evropske centralne banke (čl. 11 st. 3).